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下半年来跌幅超60% 逾百名股东被天线宝宝伤透心

2017-12-21 14:02 来源:网络整理 

  没有下跌,就没有“伤害”。下半年以来,这家创新层企业股价跌跌不休,至今跌幅已经超过60%,最近股价更是比“白菜”价还低。

  这家公司就是逾百名投资者追捧的天线宝宝(834580)。

  已成“仙”

  今年3月份的时候,天线宝宝经历了一波上升的走势,没有想到,后来的走势是这样的:

  5月份开始,天线宝宝就像中了下跌的“魔咒”,一路跌跌不休。在11月份加速下挫后,该股今日收盘报0.99元,首次跌破1元。

  今年以来天线宝宝的股价走势:

  天线宝宝2016年1月29日即转做市,目前拥有6个做市商,截至今日,该股下半年跌幅已经超过六成,今年累计跌幅达七成。

  截至2017年上半年末,公司股东人数为115户。天线宝宝总股本为1.87亿股,前十大股东合计持股69.73%。其中,实际控制人许志忠持股36.29%,位居第一大股东。

  同时,该公司十大股东榜上还出现了多家机构,包括新疆尚同股权投资合伙企业(有限合伙)、北京天星光武投资中心(有限合伙)等,公司的主办券商中泰证券位居第十大股东位置。

  股价跌成这样,逾百名股东“伤心总是难免的”,而倍感失落的,大概要数3月份完成认购公司增发股份的那34名股东了。

  2亿元定增没有了进展

  3月份股价走强时,公司完成了一笔定增,发行对象除了一名自然人原股东,其余33名均为新增自然人投资者,募资总额5375万元。

  当时实施的定增价格为4元/股,高于市价。不过,这并没有影响挂牌公司继续融资的信心。

  5月2日,天线宝宝再度抛出了定增计划,这一次,公司计划融资2.05亿元,定增价格4.1元/股。

  在逾2亿元的融资计划亮出后,公司股价却开启了下跌的走势,此次定增至今没有新的进展。

  在此前后,天线宝宝披露了2016年、2017年上半年财报,显示公司近两年业绩均出现下滑。

  离对赌利润越来越远

  曾经,天线宝宝和控股股东也是雄心勃勃要把利润做大的。

  在挂牌之前的2015年,天星光武投资、久富股权投资、久丰客家投资、山证双子投资四家机构投资者,在增资入股时与公司实际控制人许志忠签订了对赌协议。

  对赌协议中约定了公司的目标净利润,若公司未实现目标,许志忠应当对机构投资者进行股权或现金形式的补偿。

  四家机构与公司对赌的利润略有不同,但基本一致的是:2015年度、2016年度净利润分别不低于5500万元、1亿元。其中部分机构还要求2017年净利润不低于1.2亿元,或2015年至2017年三年累积利润达到2.75亿元。

  这个约定的净利润,显然已经远超IPO的财务要求。

  天线宝宝主营业务为生产果冻、面包、蛋糕、巧克力制品等休闲食品,果冻收入占公司营收比例超过50%。

  2013年、2014年,天线宝宝营业收入均超过2亿元,净利润都超过3400万元,且实现小幅增长。

  但从天线宝宝挂牌后披露的财务数据来看,与对赌的业绩目标差距越来越大:2015年盈利略超3000万元,2016年净利润不足2300万元,2017年上半年净利润也仅1339万元,盈利情况持续下滑。

  在公开转让说明书中,该公司把港股公司中国旺旺、A股公司麦趣尔等列为了竞争对手。

  从近两年的财务数据来看,麦趣尔的盈利也出现了下滑。

  天线宝宝与两家上市公司竞争对手近几年的业绩:

  虽然2016年业绩下滑,但公司仍然进入了创新层。

  2017年上半年,该公司经营活动产生的现金流量净额出现了负数,公司解释因收回货款比上年同期减少6747万元。

  对于业绩的下滑,天线宝宝在今年半年报中解释称,主要因公司品牌竞争力较弱,公司收入受整体经济大环境下行影响较大。与此同时,随着应收账款金额的增加,其计提的坏账准备也有所增加,当期资产减值损失同比增加205万元。

  资料显示,公司的应收账款一直不低,前两年末均超过1.2亿元,2017年上半年末超过1.5亿元。而今年上半年末,公司手上现金已经降为5897万元。